Enerji Dönüşümü Metal Talebini Hızlandırıyor

Enerji dönüşümü ve elektrifikasyon, küresel metal piyasalarını köklü biçimde dönüştürebilir. Hızla artan talep ve giderek daha fazla kısıtlanan arz karşısında bakır, nikel ve alüminyumda 2035 yılına kadar yapısal arz açıklarının ortaya çıkması bekleniyor. Bu görünüm, metal fiyatlarında yeni bir yükseliş döneminin önünü açabilir.

Coface Metal Sektörü Ekonomisti Simon Lacoume, "Endüstriyel metaller yeni bir dönemine giriyor. Enerji dönüşümü önemli ölçüde yeni talep yaratırken arzın bu talebe yanıt verme kapasitesi giderek azalıyor. Bu iki unsurun bir araya gelmesi bakır, nikel ve alüminyum üzerinde kalıcı bir baskı oluşturabilir ve metal fiyatlarında yeni bir yükseliş dönemini başlatabilir" dedi.

Talep Yapısal Eğilimler Tarafından Destekleniyor

Düşük karbonlu teknolojilerin yükselişinden öncede metallere olan talebi güçlü yapısal eğilimler destekliyordu. Kentleşme, altyapı yatırımları ve gelişmekte olan ekonomilerin büyümesi, önümüzdeki yıllarda küresel tüketimi artırmaya devam edecek.

  • İnşaat sektörü küresel çelik tüketiminin yaklaşık yüzde 50'sini oluşturuyor
  • Elektrifikasyon halihazırda küresel bakır talebinin yaklaşık dörtte üçüne karşılık geliyor
  • Yenilenebilir enerji, elektrikli araçlar, bataryalar, elektrik şebekeleri ve veri merkezleri yoğun metal kullanımı gerektiriyor

Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) Açıklanan Taahhütler Senaryosu'na (APS) göre temiz teknolojiler, 2035 yılına kadar küresel bakır ve nikel talebinin yüzde 35'ini oluşturabilir.

Arz Talepte Adım Atacak Yeteneğinde Değil

Talepteki bu hızlanma karşısında arz aynı tempoda ilerlemekte zorlanıyor. Maden arama projelerinin yüzde 1'inden azı faaliyete geçen bir madene dönüşürken mevcut projelerde yeni kapasite geliştirilmesi ortalama 20 yıla yakın sürebiliyor. Bu süre 2000'li yılların başında 15 yıldan daha azdı.

Düşük yatırım getirileri, maden yataklarındaki cevher tenörlerinin düşmesi ve artan maliyetler de üreticilerin üretimi hızla artırma kapasitesini sınırlandırıyor.

Tedarik Zincirleri Coğrafi Yoğunlaşmaya Maruz

Buna tedarik zincirlerindeki yüksek coğrafi yoğunlaşma da ekleniyor:

  • Endonezya küresel nikel cevheri üretiminin yüzde 67'sini gerçekleştiriyor
  • Çin, birçok metalde dünya rafinaj kapasitesinin yarısından fazlasını elinde bulunduruyor

Ticaret kısıtlamaları giderek artıyor. Kritik minerallerin ithalatını veya ihracatını etkileyen ve 2025 yılı sonu itibarıyla yürürlükte olan önlemlerin sayısı 1.138'e ulaşırken bu sayı 10 yıl önce 357 seviyesindeydi.

2035'e Kadar Yapısal Arz Açığı Bekleniyor

Arz ve talep arasındaki dengesizlik, enerji dönüşümü açısından kritik önem taşıyan metallerde özellikle belirgin hale gelecek. Alüminyum, bakır ve nikelde talebin, karbonsuzlaşma sürecinde ilave kapasite gereksinimlerini karşılamaya yetersiz kalması muhtemeldir.