Tokenizasyon Pazarında Önemli Büyüme

Binance Research tarafından yayımlanan "RWA Aktivasyon Dönemi" raporu, blokzincir üzerinde tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının hızlı genişlemesini ortaya koymaktadır. 15 Eylül 2026 itibarıyla zincir üstündeki toplam RWA varlık büyüklüğü 34,18 milyar dolara ulaşmış ve yılbaşından bu yana yüzde 85,2 oranında artış göstermiştir.

Tokenizasyon, altın, tahvil ve hisse senedi gibi geleneksel varlıkların veya bunlara ilişkin hakların blokzincir üzerinde dijital tokenlarla temsil edilmesi anlamına gelmektedir. Bu süreç, kripto varlıklara dayalı teminatlarının ötesine geçerek, getiri sağlayan geleneksel varlıklara doğru genişlemektedir.

Varlık Kategorilerindeki Gelişmeler

Rapor kapsamında, tokenizasyonun farklı varlık sınıflarına yayıldığı ancak bu sınıfların belirgin biçimde farklı hızlarda ilerlediği gösterilmiştir.

Ana kategoriler ve büyüme oranları:

  • Tahvil ve para piyasası fonları: 18,29 milyar dolarlık büyüklükle en büyük kategoriyi oluşturuyor ve bu yıl zincir üstü varlıklardaki artışın yüzde 54,7'sini tek başına teşkil ediyor
  • Tokenize altın ve emtia: Yüzde 46,6 büyüme
  • Özel kredi kategorisi: Yüzde 43,6 büyüme
  • Gayrimenkul: Yüzde 17,9 büyüme
  • Tokenize hisse senetleri: Yüzde 390,4 artışla oransal olarak en hızlı büyüyen kategori

Türkiye'de de yaygın bir birikim aracı olan altının yer aldığı tokenize altın kategorisi ise önemli bir büyüme gösteren segmentler arasında yer almaktadır.

Küresel Pazardaki Penetrasyon

Rapora göre tokenizasyona konu olabilecek başlıca varlık kategorilerinin küresel büyüklüğü 300 trilyon doları aşmaktadır. Ancak blokzincirdeki 34 milyar doları aşan varlık hacmi, bu pazarın yaklaşık olarak yüzde 0,01'ine karşılık gelmektedir. En büyük kategori olan tahvil ve para piyasası fonlarında bile bu oran yüzde 0,0171 düzeyinde kalmaktadır.

Bu rakamlar, tokenizasyon pazarının hala gelişiminin erken aşamalarında olduğunu ve önemli büyüme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.

Kullanım Oranları Belirleyici Olacak

Binance Research, tokenizasyonun gelişimini iki yeni ölçütle değerlendirmektedir. Programlanabilir Varlık Oranı (PAR), tokenize edilmiş varlıkların ilgili geleneksel piyasanın büyüklüğüne oranını ölçerken, Sermaye Aktivasyon Oranı (CAR) ise zincir üstündeki bu varlıkların likidite havuzları, borç verme ve teminat piyasaları gibi finansal uygulamalarda fiilen kullanılma oranını göstermektedir.

Genel Sermaye Aktivasyon Oranı yaklaşık yüzde 12 seviyesindedir. Bu oran, rapor kapsamında izlenen her 100 dolarlık tokenize varlığın yaklaşık 12 dolarının aktif finansal uygulamalarda kullanıldığını göstermektedir.

Varlık kategorileri arasında belirgin farklılıklar dikkat çekmektedir. Özel kredi kategorisi yüzde 49,67 ile en yüksek aktivasyon oranına sahip konumdadır. Bu da yeni varlık ihracına gerek kalmadan kullanımın artmasıyla blokzincir üzerinde çalışan sermayenin önemli ölçüde artabilme potansiyelini göstermektedir.

Rapor, gelecek dönemde tokenizasyonun büyümesinin sadece yeni varlık ihracının değil, mevcut varlıkların finansal uygulamalarda ne kadar etkili kullanıldığının belirleyici olacağını vurgulamaktadır.